### [为什么你的组合回撤比单策略还大？三个常见原因](https://www.yuanjihua.gold/topic/7741)

**Published:** 2026-09-02T12:33:00

**Author:** 回撤止步

**Excerpt:** 以为是分散，其实是把仓位放大了三倍还没发现。

不少人加了第二个 EA 之后，回撤反而变大了，然后得出结论「组合没用」。先别急着下结论，大概率是下面三个原因之一：

**1\. 仓位是叠加的，你没减。**单跑 A 用 1 手，加进 B 之后还是 1 手，那你的总敞口直接翻倍。正确的做法是组合总风险预算不变——比如总共只允许 6% 的同时浮亏，A、B 分掉这个额度，每个 EA 的手数要比单跑时砍半。

**2\. 品种重叠。**欧美、英镑、黄金里选两个，和只跑欧美，风险结构差别没那么大。尤其是黄金，波动是欧美三倍，挂一个黄金 EA 基本等于把组合波动抬了一半。品种至少在「美元系 / 非美系 / 商品系」里各挑一个。

**3\. 止损逻辑同源。**两个 EA 都用 ATR 止损、都看同一个周期，大波动来的时候触发点是同一个。挑策略时看参数无所谓，要看**亏损发生的时间**——把两个策略的亏损日期拉出来对一下，重叠超过三成就别放一个账户里。

自检方法很简单：把组合回测和单策略回测的**最大回撤日期**对比，如果组合回撤那天所有子策略都在亏，说明你只是买了个放大器。



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