### [年度总结：12 个月里 3 个月亏损，年化还是正的 27%](https://www.yuanjihua.gold/topic/7793)

**Published:** 2026-09-20T12:09:00

**Author:** 半山腰

**Excerpt:** 一年 300 笔的完整复盘，包括三个亏损月的真实原因。

今年最后一个打卡日，交年度总结。先给不想看长文的朋友一句话版：**300 笔交易，胜率 54%，盈亏比 1.9，最大回撤 11%，年化 +27%，三个月份亏损。**

**亏损月档案（这部分比盈利月值钱）：**

-   **3 月（-4.2%）**：趋势策略在长达 6 周的震荡里正常磨损。没做错什么，纯粹是策略的成本月。处理：不减仓不停机（市况过滤显示趋势结构仍在），4 月一波行情全部收回；
-   **6 月（-6.8%）**：人为事故。改参数时把止损系数 1.5 写成 0.15，止损变成「贴脸」，连吃 9 笔小损才发现。处理：从此改参数必须截图留档+跑 20 笔模拟确认；
-   **9 月（-3.1%）**：黄金波动结构变化，网格间距偏小导致磨损放大。处理：间距 25 调到 35，10 月起恢复。

**全年数据里我最在意的三个数字：**

-   **盈利集中度：前 5 笔大盈利贡献了全年利润的 41%**——趋势策略的老规律，每一次都验证「拿住大单」的重要性；
-   **干预成本：手动干预的 14 次操作净贡献 -6.3%**，平均每次让我亏 0.45%。这个数字我现在贴在屏幕边上；
-   **成本占比：点差+佣金全年 $412，占本金 5.2%**——这是纯支出，也是我明年优化执行环境的动力。

明年的目标定得很保守：年化 20%+，回撤 12% 以内，手动干预次数 **0**（去年 14 次，目标是一次都不要）。打卡帖明年继续，感谢一路围观的各位。



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